All-In Podcast · 2026-11-07 · 1:33:03
主持人: Chamath Palihapitiya · Jason Calacanis · David Sacks · David Friedberg
本期录于 2026 年中期选举后的周五。四位主持人先复盘民主党横扫国会两院的原因，随后把后半场留给 AI 交易：一场单日蒸发近 4 万亿美元市值的抛售、地方上对数据中心日益高涨的抵制、州一级 AI 禁令的担忧——最后以科学角收尾，聊 OpenAI 声称推翻指数时间假设的那篇论文。
四人的共识是：共和党这场世代级惨败，输的不是意识形态，而是伊朗战争和它的经济后遗症——汽油从约 3 美元涨过 4 美元，通胀从 2.4% 回升到 3.7%，市场预期的降息变成加息、房贷利率被推高到约 7.5%。Friedberg 还指出基本盘已经分裂：2024 年帮特朗普拿下选举的反战播客主持人们，这次要么缺席、要么投了抗议票。
Calacanis 主张用一轮「交易式转向」自救：大范围赦免、对 1000 万美元以上的保证金贷款征税、把最低工资分阶段涨到 15 美元、禁止官员炒股、发力建房——而重中之重是结束战争。Sacks 补充：年收入 12.5 万美元以下免联邦所得税。几人还翻了历史账本：克林顿（1994）和奥巴马（2010）都在中期惨败后完成反弹，而布什 2006 年后选择加倍下注（增兵），共和党在 2008 年又输了一次。
Calacanis 说这是股市历史上按总金额计最惨的一天：英伟达、SpaceX、特斯拉、AMD、美光全线大跌。寒意传到了 IPO 管道——Polymarket 上 Anthropic 今年上市的概率从 95% 跌到 71%，几位主持人讨论了 AI 公司上市估值从 1.5–2 万亿美元区间向下重置到约 1 万亿美元的可能。
Sacks 讲了 SpaceX 在亚利桑那州 Cochise 县推介 6 吉瓦数据中心时被当地居民当场喊停的场面，Chamath 判断：靠巨额税收优惠拿地的时代结束了。他们的博弈推演里，供给受限会让超大云厂商——亚马逊、Meta、微软、谷歌、SpaceX——成为「造王者」。Sacks 特别点了 SpaceX 与 Anthropic 算力合同里的双向 90 天解约条款：它可能成为把价格重定到 2–3 倍的扳机。Chamath 预计已获批项目还能撑起 2027 年的资本开支，但到 2028 年管道可能关闭或大幅收缩。Friedberg 警告抵制可能走得更远：各州已有数百部 AI 法案在形成，Chamath 则把民主党在下届国会力推 AI 立法的概率定为 100%。
Friedberg 讲解了 OpenAI 的一篇 175 页论文：它声称为 3-SAT 问题找到了次指数时间算法——若成立，将推翻 1999 年提出的指数时间假设，并让 P 与 NP 之问重新打开。主持人们强调，该证明仍在评估中、尚未经第三方验证；更让他们惊讶的是，据称这项工作只用了几天、而不是几十年。
“Close to $4 trillion in market cap wiped out.”
— Jason Calacanis · 53:13
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